瑞丽市财政局关于瑞丽市第十八届人大第一次会议第147号建议的答复

姚云飞、杨蔷、周玮、孔洁、王忠平、董有志、鲁宗文、张正能、蔡天祥、段丽静代表：

你们提出的关于《关于将原属瑞丽农场的16宗土地产权划归瑞丽农场集团有限责任公司的议案》已交我们研究办理，现答复如下：

一、原由

瑞丽市人民政府于2015年3月30日召开关于瑞丽仁隆公司发行企业债券工作专题会议，会议决定将瑞丽农场位于瑞丽城区及姐告共计17宗（实际16宗）农场最优良的国有资产移交至瑞丽仁隆公司，支持瑞丽仁隆公司发行企业债券。

二、背景

（一）AA评级

中诚信国际信用评级有限责任公司2018年7月4日对我公司及我公司拟发行的“2018 年瑞丽仁隆投资开发有限责任公司债券”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，我公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期公司债券的信用等级为 AA^＋。

中诚信国际信用评级有限责任公司2019年8月20日对我公司及我公司拟发行的“2019 年瑞丽仁隆投资开发有限责任公司债券”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，我公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期公司债券的信用等级为 AA^＋。

中诚信国际信用评级有限责任公司2020年6月16日对我公司及我公司拟发行的“2020 年瑞丽仁隆投资开发有限责任公司债券”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，我公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期公司债券的信用等级为 AA。

中诚信国际信用评级有限责任公司2021年7月29日对我公司及我公司拟发行的“2021 年瑞丽仁隆投资开发有限责任公司债券”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，我公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，本期公司债券的信用等级为 AA。

（二）公司债券发行

我公司于2018年10月26日取得《国家发展改革委关于云南省瑞丽仁隆投资开发有限责任公司发行公司债券核销的批复》（发改企业债券〔2018〕153号）文件，同意我公司发行公司债券不超过10亿元，所筹资金9亿元用于云南瑞丽工业园区标准厂房聚集区建设项目，1亿元用于补充运营资金。

我公司于2021年1月14日取得《国家发展改革委关于瑞丽仁隆投资开发有限责任公司发行公司债券注册的通知》（发改企业债券〔2021〕8号）文件，同意我公司发行公司债券7亿元，所筹资金全部用于瑞丽市畹町生物制药大健康产业园区标准厂房建设项目。

（三）对外抵押担保

目前16宗土地，已完成补办出让9宗，抵押10宗。其中：仁隆公司发行2019年企业债券10亿元，期限7年，被抵押3宗；向农发行农村公路贷款2.5亿元，期限15年，被抵押2宗；向农发行三污厂贷款0.8亿元，期限10年，被抵押2宗；向农发行畹町污水处理厂贷款0.85亿元，期限10年，被抵押2宗；向农发行规划展览馆贷款2.6亿元，期限15年，被抵押1宗。（抵押土地涉及贷款、企业债约16.75亿元，贷款金额包含其他单位抵押土地）上述10宗土地均抵押在相关的金融机构，现因公司无可用资产与抵押在金融机构的资产进行置换，若要提前将资产解封，唯一的方式就是提前偿还金融机构的本息。但是，目前为止国有企业的债务包袱称重，资金严重短缺，要偿还上述债务是极不现实的，为保障公司AA评级的稳定性，资产体量不宜做大的调整，也不能再短时间内划出，6宗未作抵押的划拨土地入账评估价值6385.51万元，需找到同等资产置换才可能逐步划转回农场集团公司名下，否则将会影响仁隆公司AA评级。

三、公司困难

（一）资本支出压力大

瑞丽仁隆公司是德宏州及瑞丽试验区重要的基础设施建设和国有资产运营主体。公司基础设施建设业务及土地开发整理业务的项目投资规模较大，面临较大资本支出压力。为增强公司抗风险能力，需要在资产注入、财政补贴等方面获得政府的大力支持。

（二）盈利能力对政府补助依赖较大

2019-2021年，公司利润总额分别为1.13亿元、0.79亿、0.3亿，同期，政府补助分别为 2.51亿元、1.82亿、1.24亿，盈利能力对政府补助依赖较大。

（三）资产流动性较弱

截至2021年末，公司资产总额148.26亿元，负债总额63.28亿元，资产负债率42.68%。公司资产以存货及应收款项为主，截至2021年末，上述资产合计97.52亿元，占总资产148.26亿元比重达 65.78%。资产变现能力较差，流动性较弱。其中：公司存货59.91亿元主要为拟开发土地及土地开发成本，是占比最大的一项资产（占比40.41%）。公司资本的扩充需要政府及相关各方的大力支持。

（四）风险提示

根据中国人民银行、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会公告〔2020〕第22号《公司信用类债券信息披露管理办法》第十八条“债券存续期内，企业发生可能影响偿债能力或投资者权益的重大事项时，应当及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。前款所称重大事项包括但不限于……（八）企业放弃债权或者财产超过上年度末净资产的百分之十……”；原瑞丽农场16宗土地产权评估入账金额4.49亿元，占2021年度净资产84.99亿元的5.28%。若此笔资产发生变动，可能会引发上述风险。

为保障公司AA评级的稳定性，资产体量不宜做大的调整，也不能再短时间内划出，会整体影响仁隆公司财务性指标。建议逐步划转或已出让的方式转回农场集团公司名下。

衷心感谢姚云飞、杨蔷、周玮、孔洁、王忠平、董有志、鲁宗文、张正能、蔡天祥、段丽静代表对财政工作的关心和支持，请继续对财政工作予以关心、支持并提出宝贵的批评和意见！

瑞丽市财政局

2022年8月18日